受到許多台灣人喜愛的高股息 ETF 商品越來越多，配息頻率越來越高，相關討論的熱度也持續攀升。在眾多的高股息 ETF 中該如何選擇適合的投資標的呢？有沒有哪檔高股息 ETF 能和市面上的做出差異化，除了領息外也著重企業獲利性以賺取價差呢？今天要介紹的是野村投信即將推出的 00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息) ，也是野村投信繼 00935 臺灣創新科技50 後第二檔推出的 ETF，這檔高股息 ETF 有什麼特別的呢？追蹤指數表現如何？有什麼特色？讓我們一起看下去吧！

編按：2024/04/22 更新，00944 開始募集！募集時間為 2024/04/22～2024/04/24，有興趣的讀者不妨先看完這篇有關於 00944 的介紹，再決定是否要入手喔！

00944 野村臺灣趨勢動能高股息 ETF (本基金之配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息) ，以下簡稱 00944，是野村投信將於 2024 年 4 月新推出的月配高股息 ETF，追蹤的指數是臺灣指數公司編制的 臺灣趨勢動能高股息指數 ，主打 趨勢動能與高息兼具的「強勢高息股策略」 ，在上市上櫃規模前 300 大的企業中，先用獲利能力等進行篩選，再利用 動能指標 和 股利指標 綜合分數加權選出 強勢高息股 。00944 主打強勢、高息、低重疊，與市場一般高股息 ETF 做出差異，並具有領漲抗跌的特性，以下是關於 00944 的基本小檔案！

| 項目 | 資料 | |:----------:|:----------------:| | 募集期間 | 4/22 ~ 4/24 | | 基金經理人 | 林怡君 | | 追蹤指數 | 臺灣趨勢動能高股息指數 | | 計價幣別 | 新台幣 | | 發行價格 | 新台幣 15 元 | | 年經理費 | 0.40% | | 年保管費 | 0.035% | | 風險報酬等級 | RR4 | | 配息頻率 | 月配息 (本基金之配息來源可能為收益平準金且無保證收益及配息) | | 預計第一次配息時間 | 7月首次除息 |

如上表所示，00944 的特色為使用 月配息機制 ，能夠滿足每月現金流，並納入收益平準金機制，能夠解決基金規模增加而導致配息被稀釋的問題，創造穩定的被動收入。

股市中的趨勢不易形成，一旦形成就不容易改變，投資贏家都知道，股市中容易有強者恆強、弱者恆弱的現象！ 趨勢動能股，也就是所謂的 「強勢股」 ，往往比大盤、價值股甚至成長股，更能展現持續強勢的上漲動能。這檔 ETF 所追蹤的臺灣趨勢動能高股息指數，利用獨特的 股利指標 與 動能指標 ，找出 過去 12 個月維持股價強勢且擁有高股息的股票 ，以時時掌握最佳的強勢高息股。

了解如何利用趨勢動能來尋找強勢股後，投資人可能會好奇「強勢高息股」和一般高股息有什麼差異呢？強勢高息股的投資邏輯在國外行之已久，是許多避險基金採用的策略，運用股利指標（價值因子）與動能指標（動能因子），兩個低相關的因子結合所挑選出的強勢高息股除了擁有高股利外，比起一般高股息ETF，更有賺取價差的機會，且長期下來波動度更低，讓投資人能夠追股利、追價差也顧波動。由下方的圖片可以看到，根據歷史回測（2015/11/17~2024/02/29），臺灣趨勢動能高股息指數除了股息報酬高於臺灣高股息指數及台灣加權指數外，在 價格報酬 部分更是大幅領先另外兩檔指數，如同前面提到的強勢股往往能夠延續價格上漲動能，讓強勢高息股比高股息更有賺取價差的機會。

（圖片及數據略）

00944追蹤的是臺灣指數公司所編製的臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃 FactSet 臺灣趨勢動能高股息指數，簡稱「 臺灣趨勢動能高股息指數 」，以下將一一介紹該指數成分股的選股規則。

00944 指數 成分股母體

• 臺灣上市、上櫃普通股股票

00944 指數 成分股採樣範圍

• 指數母體中，排除創新板以及相關產業（如建材類股票）。

00944 指數 成分股流動性檢驗

兩項條件皆需符合方通過流動性檢驗： 1. 最近 12 個月成交金額總額由大到小排序屬前 20%。 2. 最近 12 個月中，至少有 8 個月自由流通週轉率達 3%。

00944 指數的配息機制

00944 採用 月配息機制 ，這是為了滿足每月現金流，以確保收益穩定。

00944 指數成分股及產業分布

針對00944 index 的持股分布及行業特性進行分析，以審核持股的恰當性。

（資料及數據略）

00944 特色

（描述了00944的各項特色和優勢）

看完上述對於 00944 的詳細介紹後是否有更了解這檔新推出的 ETF，月配息的00944 具備強勢、高股息及低重疊的特色，尤其強勢高息股更是成為了新的流派，是檔值得投資人考慮購入的 ETF 之一！

隨著全球多數新興市場國家逐步控制通膨，並改善外部收支平衡，許多國家開始致力於控制財政赤字。這對新興市場股市和債市，包括美元計價和當地貨幣計價的債券，都是非常好的消息。

## 整頓財政是必要措施

過去幾年，新興市場面臨了諸多金融挑戰，然而，許多國家並未坐視不管，而是積極整頓財政以吸引投資人。這些整頓措施包括稅收結構調整、公共支出限制以及社會福利改革等。以巴西為例，該國通過設定公共支出上限來控制預算赤字，並計劃推動社會安全制度改革。哥倫比亞提高增值稅並降低企業稅，藉此刺激投資和經濟成長。

## 地方債券成長潛力

財政整頓措施不僅改善了國家財政體質，也提升了當地貨幣的價值。這使得許多新興市場國家的地方債券成為具有吸引力的投資標的，因為其實質殖利率往往高於高評級的成熟市場債券，並且在貨幣升值的潛力驅動下有望拉升回報率。

## 聯準會對策的影響

隨著美國進入升息週期，新興市場的投資人是否應該擔憂？事實上，美國的升息並未對新興市場造成重大負面影響，因為利率仍處於歷史低位。此外，美國經濟增長強勁，這反而是新興市場的利好消息，因為它將推動全球經濟活動並提升大宗商品價格。

## 未來投資機會分析

隨著新興市場財政狀況逐步改善，許多投資機會也隨之浮現。例如，在巴西、哥倫比亞、印尼和墨西哥等國家的投資契機尤其明顯，這些國家的經濟前景變佳，政治情況穩定，通膨趨於穩定或降溫，而且仍有貨幣寬鬆的空間。總之，只要新興市場國家的基本面能持續改善，這些市場將再次受到投資人的青睞。

開放數據的需求

加拿大的Ontario Securities Commission (OSC) 於去年十一月舉辦了黑客松活動，並在最近發表了相關的白皮書。此活動的主要目的是在尋求金融科技領域對於法規、身份辨識、透明度等問題的新解答。區塊鏈技術在此次黑客松活動中受到了廣泛討論，作為一種分佈式分類帳技術，它能為數據安全提供有效保障。

PSD2及其影響

OSC LaunchPad會長Pat Chaukos表示，開放數據對於金融科技技術的發展是至關重要的。例如，歐盟的PSD2(支付服務指令2)即將在2018年開放第三方使用顧客授權的銀行數據，這預計將對支付產業帶來顯著變革。

技術和法規的支持

Chaukos指出，目前OSC正與監管機關和政府進行討論，以支援開放數據的設施。這將減少數據驗證和分析所需要的人力成本，並增強審計速度，進一步提升競爭力，也為投資帶來看得見的好處。OSC希望在其Launchpad沙盒中測試黑客松期間提出的各種商業模式，包括利用區塊鏈技術進行身份驗證、即時監測法遵和智能合約以保護投資人免受詐欺等。

金融科技在台灣的現況

金融科技在近幾年成為熱門話題，台灣於今年三月四日舉辦了規模盛大的金融科技嘉年華( FintechBase Festival)。在活動中展示了許多金融科技新創公司的發展以及傳統金融機構的轉型。目前，一些國家已經進行了監理沙盒和法規調整，台灣的企業和相關單位正在期待本地監理沙盒的啟動，為金融科技產業帶來新的突破。

前言

價值投資是什麼？這是一個許多投資人經常提起但可能並不完全理解的概念。本文將通過一個簡單的案例，幫助你理解價值投資的核心思維方式。

價值投資的基礎概念

價值投資的思考模式，通常被形容為將現成的錢換成未來的錢。這種投資策略重點在於對企業基本面的深入研究，而非短期的市場波動。

案例分析：手搖飲店的投資

想像一下你要投資一家手搖飲店，你會怎麼做？你大概會評估加盟金、地點人潮、進貨價格、產品優勢、前置成本及回本時間等因素。這些思考過程與股票投資的原理相通。

第一層思考：現成的錢換未來的錢

這種思考方式可以用學術一點的說法來描述——折現率。這表示你需要評估未來的現金流量和風險，進而決定今天應該為某項投資支付的金額。

第二層思考：價值的定義

進一步思考，價值的定義在於是否這項投資能在未來增值。這就需要更複雜的計算和預測，涉及企業未來盈利的穩定性、行業前景等多個變量。

結論

當你考慮投資時，試著將自己置身為要創業一樣深入研究。這樣能幫助你更清晰地判斷投資的價值，而不是僅僅關注市場的短期波動。

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美國升息揭秘：聯準會決策與全球影響

美國升息原因

美國聯準會升息的主要目的是為了控制通貨膨脹，通過提高利率削減市場上的資金流動性，從而壓抑過高的需求，以達到穩定物價的目的。

美國升息原因：抑制通貨膨脹

聯準會升息是為了應對高漲的需求和失控的通貨膨脹。例如當經濟過熱或從衰退中反彈時，商品和服務的需求會增加，供需失衡導致物價上漲，升息可以減少融資需求，進而減緩物價上漲的壓力。

美國升息時間

美國聯準會決策每年進行 8 次利率決策會議，會議中的政策聲明是市場關注的焦點。

| 日期 | 利率決議 | 政策聲明 | 點陣圖 | 經濟預測 | |------------------|---------|----------|--------|---------| | 2024/1/30～2024/1/31 | √ | √ | | | | 2024/3/19～2024/3/20 | √ | √ | √ | √ | | 2024/4/30～2024/5/2 | √ | √ | | | | 2024/6/11～2024/6/12 | √ | √ | √ | √ |

美國升息紀錄

美國歷年來共有 12 次升息循環，主要升息原因是經濟復甦及通膨控制。

| 年份 | 升息幅度（bp） | 原因 | |------------------|---------------|------------------------------| | 1965 / 9 – 1966 / 11 | 175 | 貨幣政策正常化 | | 1967 / 7 – 1969 / 8 | 540 | 抑制因越戰而起的通膨 | | 1972 / 2 – 1974 / 7 | 966 | 第一次石油危機推升物價 | | 1977 / 1 – 1980 / 4 | 1,300 | 第二次石油危機 | | 1980 / 7 – 1981 / 1 | 1,000 | 對抗歷史最高通膨 | | 1983 / 2 – 1984 / 8 | 315 | 貨幣政策正常化 | | 1988 / 3 – 1989 / 4 | 325 | 抑制經濟復甦的通貨膨脹 | | 1993 / 12 – 1995 / 4 | 310 | 緩解經濟持續升溫可能造成的通膨 | | 1999 / 1 – 2000 / 7 | 190 | 互聯網泡沫 | | 2004 / 6 – 2006 / 6 | 425 | 房市泡沫現跡 | | 2015 / 10 – 2019 / 1 | 225 | 貨幣政策正常化 | | 2022 / 3 -（截至 2024 / 8）| 525 | 打擊通膨 |

美國升息影響

升息對經濟、股市、匯率和房市都有重大影響。經濟方面，升息會降低投資意願和內需；股市方面，升息可能導致外資撤資並造成市場波動；在匯率上，升息會推動美元升值；在房市方面，雖然美國採取固定利率房貸，但升息仍對購房需求有一定影響。

擊出大滿貫！如同MLB的明星大谷翔平在棒球場上展現驚人的表現，在台灣也有一檔同樣吸引投資者目光的基金——統一大滿貫基金。這是一檔以出色績效著稱的基金，被譽為「台股金三角」的一員。讓我們深入了解統一大滿貫基金的獨特魅力吧！

統一大滿貫基金介紹

統一大滿貫基金於2000年4月10日成立。成立時其規模為50億元台幣，而截至2023年10月31日，基金規模已成長至87.43億元。雖然在知名度上並沒有統一黑馬基金和統一奔騰基金那麼高，但是在績效上亦不遜色於其他兩檔基金。 目前，統一大滿貫基金由錢素惠經理人負責管理，她有著豐富的投資經驗，其主理的基金往往能夠跑贏大盤，績效表現出色。

| 統一大滿貫基金小檔案 | | |------------------------|------------| | 基金成立日期 | 2000/04/10 | | 基金規模 | 87.43 億元 | | 基金類型 | 國內一般股票型基金 | | 基金經理人 | 錢素惠 | | 風險等級 | RR4 | | 經理費 | 1.60% | | 保管費 | 0.15% |

統一大滿貫基金優勢

統一大滿貫基金的優勢在於其選股邏輯，基於公司股東權益報酬率（ROE）進行選股。ROE越高的公司，代表其經營效率和獲利能力越強。因此，相較於統一黑馬基金和統一奔騰基金，統一大滿貫基金更關注於產業內的龍頭股。

統一大滿貫基金投資流程

根據統一大滿貫基金的月報，該基金挑選過去3年平均ROE達3%以上的個股，並進行深度研究和主觀篩選，最終確定其成分股。

統一大滿貫基金會配息嗎？

根據公開資料，統一大滿貫基金的收益會併入基金資產，並不進行配息。因此，投資者需要注意，統一大滿貫基金是不會配息的。

統一大滿貫基金獎項

統一大滿貫基金自成立以來，獲得了諸多獎項，以下是部分獲獎紀錄：

| 統一大滿貫基金獲獎紀錄 | | |---------------------------|----------------| | 年份 | 獎項 | | 2016年 | 第19屆金鑽獎 10年期一般類股傑出基金獎 | | 2015年 | 第18屆金鑽獎 10年期一般類股傑出基金獎 | | 2014年 | 理柏基金10年期台灣股票型基金獎 |

統一大滿貫基金持股

截至2023年10月，統一大滿貫基金主要配置於電子零組件業（25.63%）、電腦及週邊設備業（24.65%）和半導體業（11.2%）。主要持股個股包括廣達（8.06%）、世芯-KY（6.15%）和元太（5.94%）。以下是前10大持股明細：

| 統一大滿貫基金前10大持股 | | |----------------------------|----------| | 廣達（2382-TW） | 8.06% | | 世芯-KY（3661-TW） | 6.15% | | 元太（8069-TW） | 5.94% |

統一大滿貫基金好嗎？

不高的費用率

根據資料顯示，統一大滿貫基金的總費用率為2.57%，低於統一黑馬基金和統一奔騰基金的3.5%。

相比沒那麼出色的績效

截至2023年11月，統一大滿貫基金在同類基金中的表現勝過60%的其他基金，雖然表現並不差，但與統一黑馬基金和統一奔騰基金相比稍遜一籌。

風險等級較不符合其投資標的

統一大滿貫基金的風險等級為RR4，主要投資於國內科技業，投資比例約為75%。相比於風險等級為RR5並投資於85%科技業的統一奔騰基金，風險等級的差異其實只有10%。